明日香最新番号 伯恩斯坦严慎看待存储市集：戴尔(DELL.US)获看好，慧与科技(HPE.US)、IBM(IBM.US)评级老成

伯恩斯坦公司对存储市集的长久增长后劲保合手严慎格调，但对近期的周期性复苏合手乐不雅主张。在科技股评级方面，该公司赐与了戴尔科技(DELL.US)"优于大盘"的评级，而对慧与科技(HPE.US)和IBM(IBM.US)则给出了"与大盘合手平"的评级。

戴尔科技：AI处事器的近期后劲

由Toni Sacconaghi， Jr.引导的分析师团队对戴尔科技保合手乐不雅，非常是筹商到其AI处事器近期的增长后劲。尽管戴尔在2025财年第一季度的功绩未达市集极高预期，但分析师们仍深信其AI处事器收入有望大幅超出预期。固然这可能会以较低的利润率完结，限度每股收益的增漫空间，但分析师预测，基础行为处置有想象集团的盈利技艺短期内将获得改善，部分红绩于存储利润率的普及，这应能缓解市集的担忧。

分析师们同期指出，尽管东谈主工智能基础行为的消化在中期可能带来风险，但筹商到戴尔股价已从近期高点大幅回落，任何积极的东谈主工智能数据点齐可能触发股价反弹。

慧与科技：对Juniper收购的严慎格调明日香最新番号

Sacconaghi Jr.超越团队对慧与科技收购Juniper的走动合手严慎格调，并保管了"与大盘合手平"的评级。尽管慧与科技本年可能因AI处事器出货量的苍劲增长而完结收入增长，但市集对其2024财年之后能否合手续受益于AI存有不对，尤其是在第二财季积压订单减少的情况下。

分析师们还担忧，慧与科技可能在异日一到两年或更永劫辰内专注于里面业务，准备并整合对Juniper的收购，这可能会冒着传统业务份额下滑的风险。他们为慧与科技设定的宗旨价为19好意思元。

IBM：风险酬报中性

关于IBM，分析师以为其风险酬报相对中性。IBM的增长率有所提高，公司往往性收入和盈利水平较高，并支付牢固的3.5%股息。尽管如斯，筹商到IBM的有机收入增长率约为2%，成濑心美下马其估值与念念科系统(CSCO.US)、甲骨文(ORCL.US)等同类公司比拟似乎相对合理。

分析师们以为，IBM2025财年的远景相配故意，因为收入应该会受益于收购、新的大型机周期以及潜在的ELA周期。他们为IBM股票设定的宗旨价为185好意思元。据悉，ELA 周期凡俗指的是企业级条约(Enterprise License Agreement)的周期。这是一种企业与软件或处事供应商之间的长久合同，允许企业在合同期内使用供应商的居品或处事。

存储市集的真切念念考

Sacconaghi Jr.和他的团队指出，戴尔和慧与科技的存储业务对这两家公司的股票至关遑急，分辩占各自交易利润的30%和近20%。但是，里面部署外部存储市集在已往十年基本上是一个周期性业务，且莫得增长，专用存储供应商的市集份额也有所下跌。

尽管戴尔、慧与科技和IBM在同类终局市鸠合仍然失去了份额，但分析师以为，这主淌若由于销售奏遵循有限、时间翻新滞后和平台复杂性所致。积极的一面是，慧与科技和戴尔一直是超交融基础行为(HCI)增长的积极参与者和受益者。但是，由于贫乏软件施行，HCI凡俗会稀释利润率，这对戴尔来说是一个计策逆境——尽管HCI不错促进增长，但它赓续给交易利润率带来压力。

分析师暗示，戴尔的存储盈利技艺目下已大幅低于EMC行为零丁公司时的利润率，他们将其归因于增长、向HCI的调度、从高端存储的调度、投资增多和竞争动态。

此外，分析师怀疑，在戴尔认真阻隔与VMware的永恒许可分销条约后，其HCI收入可能会放缓。戴尔正试图将客户滚动到其PowerFlex居品上。

存储一直是戴尔和慧与科技见原的要点界限，但功绩历害各半，新址品、市集变化和收购并未导致业务增长形势发生结构性变化。关于IBM来说，存储似乎已不再是计策要点。